FOR IMMEDIATE RELEASE
November 2, 2022
Contact: Bertha Rodriguez, Bertha.Rodriguez@ufcw770.org, (213) 4536276
Los Angeles, CA – UFCW Locals 5, 7, 324, 367, 770, 3000, and Teamsters 38 applauded the Attorneys General from California, Illinois and Washington D.C. who today asked the United States District Court for the District of Columbia to stop Albertsons from paying its private equity shareholders a $4 billion dividend ahead of the grocery giant’s proposed merger with Kroger. This action followed that of Washington state’s Attorney General who had filed a lawsuit yesterday in King County Superior Court.
“This dividend would cripple Albertsons’ ability to operate its stores, threatening the jobs of thousands of essential workers and making groceries more expensive and scarce for millions of families,” said Kathy Finn, UFCW Local 770 President. “We’re proud Attorney General Rob Bonta is acting to stop Albertsons from robbing our communities to pay its private equity shareholders. Albertsons should be lowering prices for hard-working people and investing in essential workers instead of wiping out the company’s cash and doubling its debt to fatten executives’ pocketbooks.”
The court filing details the unusual structuring of the merger designed to take Albertson’s from a cash-flush company to a “failing” company by paying out nearly all the company’s cash – and saddling the company with $1.5 billion in new debt in order to pay out a so-called “Special Dividend.” The Attorneys General went even further to argue that the deal doesn’t pass the anti-competitive smell test. Albertsons’ ability to operate its stores and compete meaningfully with Kroger will be compromised even while the merger is scrutinized by federal regulators. “Even a short-term reduction in competition in urban neighborhoods…can result in higher prices and reductions in quality that can significantly harm consumers’ pocketbooks and their health,” the Attorneys General argue.
The filing reads, “The agreement’s likely effect will be to restrict Albertsons’ ability to compete on pricing and service, by severely limiting its liquid assets and depriving it of the cash needed for competition, at a time when it will face unusual difficulty accessing capital. This payment would eliminate more than half of Albertsons’ cash and cash equivalents.”
The filing continues, “A lack of cash will hamper Albertsons’ ability to compete in the short term. Albertsons will be unable to respond effectively to shifts in the market through promotions and advertising more generally (…) and be unable to make necessary investments into their stores, or heavily disincentivized from doing so.”
The filing concludes that, “It would increase Albertson’s net debt from $4.54 billion to $8.54 billion.”
Attorneys General from these states and Arizona and Idaho sent a letter last week to the CEOs of Albertsons and Kroger raising serious concerns over the proposed $4 billion payout and gave last Friday, October 28, 2022 as a deadline to address the concerns and stop the dividend payment. The timing of the legal actions was necessary because Albertsons and Kroger had announced, as part of their proposed deal, that the $4 billion payout by Albertsons would take place next week on November 7th.
UFCW Local 770 represents nearly 20,000 grocery store employees working at Kroger and Albertsons owned stores, including Ralphs and Food4Less, Albertsons, Vons and Pavilions stores in Los Angeles, Ventura, Santa Barbara, and San Luis Obispo counties; 254 stores of both corporations could be impacted by the merger.
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PARA DIFUSIÓN INMEDIATA
Noviembre 2, 2022
Sindicatos de Trabajadores Esenciales de Supermercado Aplauden Demandas de Fiscales Generales para Parar que Albertsons Pague $4 Mil Millones a Accionistas
Los Angeles, CA – Los locales sindicales de UFCW 5, 7, 324, 367, 770 y 3000 así como Teamsters 38, aplaudieron la acción de los Fiscales Generales de California, Illinois y Washington D.C. quienes pidieron hoy a la Corte Federal de Distrito de D.C. detener el pago que Albertsons quiere hacer a sus accionistas privados de $4 mil millones en dividendos en anticipación a la posible consolidación de los gigantes de los supermercados Kroger y Albertsons. Esta acción se dió después de que el Fiscal General del estado de Washington interpusiera ayer una demanda en la Corte Superior del Condado de King.
“Este dividendo debilitaría la posibilidad de Albertsons de operar sus tiendas, amenazando los empleos de miles de trabajadores esenciales y volviendo la comida y productos esenciales más caros y escasos para millones de familias”, dijo Kathy Finn, Presidenta del Local 770 de UFCW. “Estamos orgullosos de que el Fiscal General Rob Bonta está actuando para impedir que Albertsons robe a nuestras comunidades para pagar a sus accionistas privados. Albertsons debe bajar los precios para las familias trabajadoras e invertir en sus trabajadores esenciales en lugar de acabar con el efectivo de la empresa y duplicar su deuda para engrosar los bolsillos de sus ejecutivos”.
La demanda interpuesta detalla una inusual estructuración de la consolidación diseñada para convertir a Albertsons de una compañía de liquidez de efectivo a una empresa “fallida” al pagar casi todo el efectivo de la compañía – y cargando a la compañía con $1.5 mil millones en nueva deuda para poder pagar el autollamado “Dividendo Especial”.
Los Fiscales Generales fueron más allá al argumentar que el trato no pasa la prueba anti-competencia. La posibilidad de Albertsons de operar sus tiendas y competir significativamente con Kroger será afectada aún mientras la consolidación es evaluada por reguladores federales. “Incluso una reducción de corto plazo en la competencia en barrios urbanos…puede resultar en precios más altos y reducción en la calidad que puede significativamente dañar las carteras de los consumidores y su salud”, argumentan los Fiscales Generales.
La demanda indica: “El posible efecto del acuerdo será restringir la posibilidad de Albertsons de competir respecto a precios y servicio al limitar severamente sus bienes líquidos y despojarlo del efectivo necesario para competir, en un momento en que enfrentará dificultad inusual para acceder capital. Este pago eliminaría más de la mitad del efectivo y sus equivalentes de Albertsons”.
La demanda continúa, “Una falta de efectivo dificultará la posibilidad de Albertsons para competir en el corto plazo. Albertsons no podrá responder afectivamente a cambios en el mercado a través de promociones y anuncios más generalmente (…) y no podrá hacer las inversiones necesarias en sus tiendas o sería fuertemente desincentivado para hacerlo”.
La demanda concluye que “ aumentaría la deuda neta de Albertsons de $4.54 mil millones a $8.54 mil millones”.
Los Fiscales Generales de estos estados, así como los de Arizona y Idaho enviaron una carta la semana pasada a los directivos (CEOs) de Albertsons y Kroger indicando serias preocupaciones sobre el posible pago de $4 mil millones y les dieron como fecha límite el viernes 28 de octubre del 2022 para responder a las preocupaciones y detener el pago de dividendos. La intervención oportuna de las acciones legales fue necesaria porque Albertsons y Kroger habían anunciado, como parte del trato propuesto, que el pago de los $4 mil millones por parte de Albertsons se llevaría a cabo el próximo 7 de noviembre.
El Local 770 de UFCW representa a cerca de 20,000 empleados de supermercados que trabajar en tiendas propiedad de Kroger y Albertsons, incluyendo Ralphs y Food4Less, así como Albertsons, Vons y Pavilions en los condados de Los Ángeles, Ventura, Santa Bárbara y San Luis Obispo; 254 tiendas de ambas corporaciones pudieran ser impactadas por la fusión de ambas empresas.
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