UFCW Local Unions Oppose Kroger’s Wall Street Massive Giveaway
Press Release| December 13, 2024
UFCW Local Unions from Stop the Merger Coalition Oppose Kroger’s Wall Street Giveaway, Call On Board of Directors to Immediately Replace CEO Rodney McMullen
Los Angeles, CA– A day after failing in its bid to merge with Albertsons and dominate the traditional supermarket industry, Kroger abruptly announced a massive giveaway to shareholders—a $7.5 billion stock buyback, $5 billion of which is slated to be paid out on an accelerated timetable. The massive shareholder payout towers above the commitments the company had promised to reduce prices for consumers and to invest in wages during the recent merger fight. Flip flopping in less than a day’s time from a strategy of aggressive growth through the Albertson’s acquisition on Tuesday to one of dramatic downsizing through shedding $7.5 billion on Wednesday should be seen for what it seems to be - an attempt to buy shareholders’ mercy through a short-term boost to the stock price in order to save CEO Rodney McMullen’s job.
“At a time when our stores need significant investments in staffing, repairs and remodels and our customers need relief from high prices, it is outrageous that Rodney McMullen would try to distract attention from his multiple failures as CEO by announcing a massive one-time giveaway to shareholders,” said Kim Cordova, President of UFCW Local 7 in Colorado and Wyoming.
During the recent three trials to block the merger, Kroger officials repeatedly expressed concern that rising competition from Amazon, Walmart and other nontraditional retailers represented an “existential” threat to Kroger’s market share. Within hours of that merger’s failure, it appears that Mr. McMullen’s first substantive action—apart from deciding to sue Albertsons—is to fleece $7.5 billion from the company’s treasury instead of making investments that would build market share. This $7.5 billion is on top the nearly $1 billion the Company already wasted on the failed merger. Apparently, in McMullen’s view, the threats to Kroger’s survival are not so great that the company needs these resources.
What could a competent CEO do with $7.5 billion? At the most basic level, these funds could be used to: 1) invest in lower prices for consumers, making Kroger more price competitive; 2) invest in higher wages and more staffing to reduce turnover; 3) remedy chronically empty shelves; and, 4) provide better customer service. The $7.5 billion in share buybacks announced Wednesday are approximately 10 times the value of the promised investments in price reductions the company had said it would make if the merger were approved. The Company made a similar billion-dollar commitment to invest in wages. Workers know all too well just how badly needed these additional wages and hours are for the stores’ operations, and how they would allow the company to grow its market share.
What else could a competent executive do to grow market share? They could do what Amazon, Walmart, Costco and Trader Joe’s have done: build new stores. Those other retailers have consistently grown their grocery store count each year over the past decade, but there are fewer Kroger stores today than there were in January of 2016. How many new Kroger stores could $7.5 billion buy? Based on an average pre-tax cost of $35 million per store, Kroger could build 280 new combination stores (such as Ralphs, King Soopers or QFC) each with an average square footage of 71,000 sq ft, for a total of approximately 20 million new square feet—the equivalent of over 1,300 Trader Joe’s stores, about 2.2 times as many Trader Joe’s as currently exist.
* This is actually larger than the total number of stores currently operated by Kroger.
“These stores are part of our community—millions of consumers shop there for their families' food, and hundreds of thousands of union members work there. These billions could be used to improve our food supply, reduce prices, reduce food deserts and more,” said Kathy Finn, President of UFCW 770 in Southern California. “That money is not a personal piggy bank that Rodney McMullen can raid in order to save his job.”
“As the president of a union local that represents 11,700 Kroger workers, I don’t take lightly the decision to call for the replacement of the company’s CEO, but Rodney McMullen has mismanaged this company so badly there is no other way forward,” said Faye Guenther, President of UFCW 3000 in Washington State. “It was under his leadership that the company decided to attack its union members by cutting staffing by double-digit percentages, it was under his leadership that the decision was made to invest in the automated Ocado warehouse boondoggle, and it was under his leadership that both companies wasted the last two years and nearly $1 billion pursuing a doomed merger. It’s past time for him to go.”
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Uniones de UFCW Se Oponen A Reparto Millonario de Kroger a Accionistas
Uniones de UFCW Contra la Fusión Se Oponen A Reparto Millonario de Kroger a Accionistas, Llaman a la Junta Directiva a que Reemplace Inmediatamente al Director Ejecutivo Rodney McMullen
Los Angeles, CA– Un día después de fracasar en su intento de fusionarse con Albertsons y dominar la industria de supermercados tradicional, Kroger abruptamente anunció un reparto de miles de millones de dólares a los accionistas – una recompra de acciones de $7,500 millones, $5,000 millones de los cuales están programados para ser pagados en un plazo acelerado.
El enorme pago a los accionistas supera con creces los compromisos que la empresa había prometido de reducir los precios para los consumidores e invertir en sueldos durante la reciente batalla por la fusión. El cambio de estrategia en menos de un día, pasando de una estrategia de crecimiento agresivo mediante la adquisición de Albertsons el martes, a una reducción drástica al eliminar $7,500 millones de dólares el miércoles, debería verse como lo que parece ser: un intento de comprar la misericordia de los accionistas mediante un impulso a corto plazo del precio de las acciones para salvar el puesto del director ejecutivo Rodney McMullen.
“En un momento en que nuestras tiendas necesitan inversiones significativas en personal, reparaciones y remodelaciones y en que nuestros clientes necesitan alivio contra los precios altos, es atroz que Rodney McMullen trate de distraer la atención de sus múltiples fracasos como director ejecutivo al anunciar un enorme regalo de un solo golpe, a los accionistas,” dijo Kim Córdova, presidenta del Local 7 de UFCW en Colorado y Wyoming.
Durante los últimos tres juicios para bloquear la fusión, los funcionarios de Kroger expresaron repetidamente su preocupación por el hecho de que la creciente competencia de Amazon, Walmart y otros minoristas no tradicionales representaba una amenaza “existencial” para la participación de mercado de Kroger. A pocas horas del fracaso de esa fusión, parece que la primera acción sustancial del Sr. McMullen, además de decidir demandar a Albertsons, es desplumar $7,500 millones de dólares de la tesorería de la empresa en lugar de realizar inversiones que aumentarían su participación de mercado. Estos $7,500 millones de dólares se suman a los cerca de mil millones de dólares que la empresa ya ha desperdiciado en la fusión fallida. Aparentemente, en opinión de McMullen, las amenazas a la supervivencia de Kroger no son tan grandes como para que la empresa necesite estos recursos.
¿Qué podría hacer un director ejecutivo competente con $7,500 millones de dólares? En el nivel más básico, estos fondos podrían utilizarse para: 1) invertir en precios más bajos para los consumidores, haciendo que Kroger sea más competitiva en materia de precios; 2) invertir en salarios más altos y más personal para reducir la rotación de personal; 3) poner remedio al problema de los estantes crónicamente vacíos; y 4) ofrecer un mejor servicio al cliente. Los $7,500 millones de dólares en recompras de acciones anunciadas el miércoles son aproximadamente diez veces el valor de las inversiones prometidas en reducciones de precios que la empresa había dicho que haría si se aprobaba la fusión. La empresa hizo un compromiso similar de mil millones de dólares para invertir en sueldos. Los trabajadores saben muy bien lo necesarios que son estos sueldos y horas adicionales para las operaciones de la tienda, y cómo permitirían a la empresa aumentar su cuota de mercado.
¿Qué más podría hacer un ejecutivo competente para aumentar su participación de mercado? Podría hacer lo que han hecho Amazon, Walmart, Costco y Trader Joe's: construir nuevas tiendas. Estos otros minoristas han aumentado constantemente su número de tiendas de supermercado cada año durante la última década, pero hoy hay menos tiendas Kroger que las que había en enero de 2016. ¿Cuántas tiendas Kroger nuevas podrían comprarse con $7,500 millones de dólares? Basándose en un costo promedio antes de impuestos de $35 millones de dólares por tienda, Kroger podría construir 280 nuevas tiendas combinadas (como Ralphs, King Soopers o QFC) cada una con una superficie promedio de 71,000 pies cuadrados, para un total de aproximadamente 20 millones de pies cuadrados nuevos, el equivalente a más de 1,300 tiendas Trader Joe’s, aproximadamente 2,2 veces más que las que existen actualmente.
* Este número es en realidad más grande que el número total de tiendas actualmente operadas por Kroger.
“Estas tiendas son parte de nuestra comunidad –millones de consumidores compran ahí la comida de su familia y cientos de miles de miembros sindicalizados trabajan ahí. Estos miles de millones pueden ser usados para mejorar nuestro suministro de comida, reducir precios, reducir desiertos de comida y más”, dijo Kathy Finn, presidenta de UFCW Local 770 en el sur de California. “Ese dinero no es una alcancía personal que Rodney McMullen pueda saquear para salvar su puesto.”
“Como presidente de un sindicato local que representa a 11,700 trabajadores de Kroger, no tomo a la ligera la decisión de pedir el reemplazo del director ejecutivo de la empresa, pero Rodney McMullen ha administrado tan mal esta empresa que no hay otra manera de avanzar”, dijo Faye Guenther, presidenta de UFCW Local 3000 en el estado de Washington. “Fue bajo su liderazgo que la empresa decidió atacar a sus miembros sindicalizados reduciendo la dotación de personal en porcentajes de dos dígitos, fue bajo su liderazgo que se tomó la decisión de invertir en el despilfarro del almacén automatizado de Ocado y fue bajo su liderazgo que ambas empresas desperdiciaron los últimos dos años y mil millones de dólares en la búsqueda de una fusión condenada al fracaso. Ya es hora de que se vaya”.
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